毫无疑问，互联网行业正在经历一场从未有过的寒冬，自去年年底开始的裁员浪潮就是这一现象的直接体现，如今经济下行更令这一形势更为雪上加霜。

事实上，在近期各大互联网巨头披露的2019年一季度财报中，“宏观环境”成为了一个绕不过去的重要关键词。一直以来我们都说「广告是经济的晴雨表」，在显而易见的看到广告市场增速明显放缓的背景下，这一次寒冬似乎真的来了。

互联网广告进入到寒潮

在刚刚发布的2019年Q1财报中，百度营收增速明显放缓，一季度百度营收为241亿元，同比增长15%，低于市场预期的242.7亿元，利润方面则同比由盈转亏，而这也是百度自2005年上市以来的第一份季度亏损财报。腾讯广告在最近几个季度的表现颇受人关注，但在今年一季度同样遭遇滑铁卢，一季度腾讯网络广告业务的收入达到133.77亿元，同比增长25%，但环比减少21.5%。

同样依赖广告市场的在线视频行业也在经历着寒冬，2018年Q2是爱奇艺广告业务营收的高点达26亿元，Q3收入被会员收入追赶后，降至24亿元，Q4营收为22亿元，2019年Q1为21亿元。对于广告营收的持续放缓，爱奇艺给出的解释则是，主要由于国内挑战性的宏观经济环境以及信息流内广告的复苏慢于预期。

另一个可以拿出来参照的例子是网易。在网易公布的2019年Q1季报中，广告业务出现了明显下滑，净营收仅为4.39亿元人民币，同比下滑5.1%；线下广告巨头分众传媒日子也不好过，在4月披露的2019年一季报中，该公司一季度营收为26.10亿元，同比下降11.78%；净利润3.40亿元，同比骤降71.81%。

互联网巨头们的广告营收集体下滑并非偶然，据CRT媒介智讯发布的《2019年第一季度中国广告市场回顾》显示，2019年第一季度，广告主对整体经济市场的信心波动致使中国广告市场重新进入调整期，第一季度中国广告市场整体下滑11.2%，传统媒体下滑更为严重，同比降幅达到16.2%。这是多年来，广告市场首次出现的两位数下滑。

索罗斯有一个著名的反身理论，「若广告主预期衰退将要到来，其收缩支出的行为将作用于市场，加速衰退期的到来」。事实上，一季度腾讯的广告收入不仅在减少，销售开支也同样减少了42亿；另一家游戏大厂网易Q1的销售及市场费用则同比下降了31.9%。很显然这不是一个乐观的现象，尤其对国内一大批倚赖广告业务存活的互联网公司而言。

寒冬之下，互联网巨头谋求转型