正是如此，微博在年报中Risk Factors项提到的前两条就是：1）我们无法吸引新用户或留住老用户；2）用户积极活跃在我们平台之外的其他平台。

　　成功学告诉我们，打败自己的并非敌人，而是自己。关于2015年营收状况，微博在年报中最精彩的表述莫过于此，“我们预料很大一部分收入将来自和阿里巴巴的合作，虽然这财年我们计划重新谈判与阿里巴巴的战略联盟（strategic alliance），但我们不能保证在新的协议下，会给微博带来比当下更好的结果。”

　　对于微博来说，这或许是最好的选择。在用户逐步转移社交平台后，微博对用户的粘性开始降低，主要表现在对新用户的吸引和老用户的留存。微博的社交基因突变后，媒体的属性凸显出来，这也是为何在新闻热点事件上，微博的影响力和传播力还是具备穿透力，更简洁证明了同样媒体属性的控股股东新浪是无法帮助微博实现商业的多元化。

　　如何建立新联盟

　　如微博年报所述，微博和阿里巴巴会组建新的战略联盟，那么彼此的关系也将发生变化。

　　截至2015年3月31日，新浪持有微博56.1%的股份，握有79.3％的投票权，是绝对控股股东。阿里巴巴持有微博31.4%的股份，投票权是14.8%，是第二大股东。此外，微博董事会成员包括微博董事会主席曹国伟、阿里巴巴CEO张勇和新浪COO杜红为董事、新浪独立董事张懿宸和方源资本创始人唐葵为独立董事的团队组成。

　　值得注意的是，除了曹国伟持股为1.4%外，杜红、张懿宸、张勇、唐葵、微博CEO王高飞、CFO余正钧、微博企业开发业务副总裁王雅娟的管理团队中个人持股都没有超过1%，7人总共持有1.8%的股份，其中张勇不仅不持股，也没有投票权。

　　股权集中的背后，微博管理层的话语权是微弱的。这延续了新浪的管理风格，即每个人只是职业经理人，在重大决策面前，要服从组织安排。从这个维度来说，阿里巴巴要想全部吞下微博，也只需背后的新浪和阿里巴巴董事会握手即可。

　　阿里巴巴2013年通过Ali WB Investment Holding Limited完成对微博5.86亿美元的投资，获得后者全面稀释后18%的股份，并按照事先约定可以将这一比例未来提高至30%。此时，微博估值32.56亿美元。

　　然而，从年报可以看出，阿里巴巴持股已经提升到31.4%。按照微博的意思，由于未来收入大部分依靠阿里巴巴，为了让两者关系更进一步，将重新和阿里巴巴建立新的战略联盟。这也意味着，阿里巴巴所持微博的股份将会提高。