在阿里巴巴发起私有化优酷土豆的要约后，微博又被舆论绑架到阿里巴巴下一个收购的白名单里。

　　我们无法像美财经网站Seeking Alpha那样神奇地预测，“阿里巴巴会在6个月内收购微博。”但至少可以严肃地通过研究微博和新浪近期发布的年报和财报，窥出三方的一些端倪来。

　　正如同微博年报中所说，“我们广告和营销收入的很大一部分来自与阿里巴巴战略联盟。如果我们没有获得这些预期收入和维护好与阿里巴巴之间的关系，我们增长前景将会受到不利影响。”

　　作为微博的第二大股东，阿里巴巴持有微博31.4%的股份和14.8%的投票权。而新浪作为控股股东，握有微博56.1%的股份以及79.3％的投票权。微博在年报中所提及的重新战略联盟未来是什么样子，只取决于新浪和阿里巴巴，与微博董事会和现有管理团队无关。

　　自2011年以来，新浪、微博、阿里巴巴、优酷土豆，四家早已借助资本的力量打通了彼此之间的障碍，实现“你中有我，我中有你”。但是，真正主宰和整合未来的是阿里巴巴，并不由他人。

　　other than Alibaba和Alibaba的博弈

　　从微博近期向SEC递交的6-K、20-F文件中，我们不难发现微博的商业模式以及和阿里巴巴脱衣带水的关系。

　　微博的营收来自广告营销（Advertising and marketing）和增值服务（Weibo VAS）两大类，其中广告营销是主要收入，占比超过8成。有趣的是，在广告营销收入里，微博将其来源分为两类，一类是other than Alibaba，另外则是Alibaba。

　　根据微博披露的今年前两个季度财报数据，微博Q1广告和营销收入7916万美元，营收占比82.2%。其中来自阿里巴巴的广告收入为3449.3万美元，占广告营销收入的56.4%；微博Q2广告和营销收入为8786.7万美元，营收占比为81.5%，和第一季度基本变化。但微博广告和营销来自阿里巴巴的收入锐减至28423万美元，占比仅为32.3%。

　　唇亡齿寒。阿里巴巴自身在Q2也遇到了业绩增长的瓶颈，营收为人民币202.45亿元（约合32.65亿美元），同比增长28%，迎来了上市以来最低增速，不及分析师预期，股价应声下跌。

　　因此，微博的营收必定会受阿里巴巴方面的影响，在资本市场的表现，也会随着阿里贡献广告收入的变化而变化。作为持股微博56.1%的新浪来说，估值势必受到微博影响而波动。